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7月18ri音讯，近ri国家电网董事长刘振亚zai国家主席习近安然安祥巴西总统罗塞芙.迪尔玛di配合见证下，与巴西国家电力公司总裁科斯塔签定le《巴西斑斓山特高压输电项目协作和谈》，该项目shi自己国第一次对外输出特高压手艺。同时国网还将zai巴西建鲁能巴西体育基di。
2014年2月7ri，国家电网公司与巴西国家电力公司组成联营体胜利中标巴西和美洲第一回特高压输电线路-巴西斑斓山川电特高压直流送出项目，中国特高压手艺“走进来”取得打破。
本次签定《协作和谈》，双方进一步年夜白将配合分享zai特高压电网树立、运营和打点方面di阅历，深化睁开沟通和交流，为斑斓山特高压输电项目供给人员、资金和手艺等全方位di撑持，全力于推进斑斓山特高压输电项目di胜利树立和实施。
巴西shi自己国电力行业走进来di主要di域，截至2013年年尾，国家电网巴西控股公司成为巴西第五年夜输电运营商，已先后收购le巴西12家输电特许权公司100%股权，特许运营权刻ri30年，输电资产位于巴西经济最兴隆di东南部di域，袒护首都巴西利亚、圣保罗、里约热内卢等负荷中心。国网先后中标5ge输电绿di开发项目，其中搜罗今年岁首胜利中标di自己国首ge海外特高压项目——巴西斑斓山川电特高压直流送出项目。
巴西斑斓山川电送出项目shi巴西第二洪流电站—斑斓山川电站(设计装机容量1100万千瓦)di配套送收工程。项目工程规模搜罗特高压直流输电部门及500千伏交流配套工程部门。其中，一期工程搜罗±800千伏欣古-米纳斯特高压直流输电线路以及两座换流站，线路长度2092公里，估量2017年投运。
该项目为美洲第一条±800kV特高压直流输电线路，可将巴西北部di电力资本直接保送到东南部di电力负荷中心。
巴西一次能源漫衍状况与自己国相似，能源基di距离负荷中心较远，亟需树立远距离、年夜容量、低损耗di输电通道。依据其睁开规划，此后几年每年都将采用输电特许运营权拍卖体例树立约3000至5000千米输电线路，因而巴西shi自己国电力行业走进来di主要目de区域。
此外，you音讯透露，国家电网还将zai巴西树立鲁能巴西体育基di，晋升自己国足球水平。
12只概念股望受益
ge股点评：
年夜连电瓷：业绩契合预期
类别：公司钻研机构：安信证券股份you限公司钻研员：黄守宏ri期：2013-04-02
业绩年中扭亏为盈：2012年公司完成破产收入6.4亿元，同比下降1.72%;完成净利润3867万元，同比下降28.38%。因为上半年受产物价钱下降和原资料价钱上涨di影响业绩呈现吃亏，从3季度初步业绩年夜幅反转，第四时度净利润同比增添97.59%。
成本改善卓you成效：2012岁首步年夜连di域快速上涨di液化气价钱给公司di消费成本带来le极年夜压力，下半岁首步公司将液化气消费工艺刷新为自然气消费工艺，每年降低成本1200万元，相当于晋升毛利率2%。公司依然you部门产能没you接管自然气刷新，自己们判别后续仍you成本降失间。
zai手特高压订单充沛：公司2012年下半年和2013岁首签定le淮南-上海、哈密-郑州、溪洛渡-浙西三条特高压线路di绝缘子订单超越3亿元，今朝溪洛渡-浙西和部门淮南-上海di绝缘子依然未确认收入，将极年夜di支撑2013年di净利润，募投项目行将扩产：因为交流特高压树立进度you所担搁，公司上市后募集资金用于扩展盘型悬式绝缘子di产能不时未启动，仅仅开工le复合绝缘子di消费项目。2013年交流特高压di进度越来越坦荡爽朗，公司2013年将择机启动瓷绝缘子产能扩展项目，迎接特高压di树立。
投资倡议：估量2013-2015年EPS为0.44元、0.7元和0.9元。
自己们觉适当前股价合理，思考到交流特高压线路对公司di业绩弹性，自己们给以公司增持-Bdi投资评级，目de价14元，对应2014年20倍。
风险提醒：特高压树立进度不达预期。
长高集团：运营稳健，新产物推进高发展
类别：公司钻研机构：朴直证券（601901）股份you限公司钻研员：王莎莎ri期：2014-03-18
工作：
3月18ri长高集团（002452）发布2013年报：公司全年完成破产收入4.96亿元，同比增添20.88%;完成归属于上市公司股东净利润7660万元，同比增添39.64%;完成扣非后净利润7379万元，同比增添39.47%。公司拟每10股转增10股派1元现金。2014年公司运营目de为完成破产收入6亿元，增添21%;归属于上市公司股东净利润9200万元，增添20%。
点评：
2013年业绩契合预期，运营指标向好
2013年公司运破产绩根基契合自己们之前预期，略高于公司股权鼓舞行权目de。净利润增速度超越收入增速首要因为毛利率上升和时代费用率下降。2013年公司综合毛利率为41.53%，同比上升3.96ge百分点;时代费用率为17.90%，同比下降0.86ge百分点。公司正处于新产物斥di期，研发费用同比上升56.44%。回款状况精采，2013年运营勾当现金流量净额1866万元，完成运营现金流di由负转正。
开关类产物不变增添，关注直流新产物
公司隔分隔关中标排名坚持第一，份额不变。2013年尾公司开关类产物zai手订单3.67亿元，同比增添约20%。估量2014年公司开关产物坚持不变增添。2013年公司8ge±800kV直流隔分隔关项目已全数完成，今年you收成订单di可能性。
系统外市场斥di初奏效果
2013年公司zai电网系统外取得订单约5100万元，同时积极规划海外市场，市场斥di初奏效果。未来系统外市场shi公司di拓展重点，因为其市场空间更年夜，未来公司系统外市场可能抵达与系统内市场规模相当di名目。
组合电器和成套设备shi未来增添点
2013年公司组合电器和断路器完成收入5278万元，成套设备完成收入962万元。2013年公司成套设备曾经由全套型式尝试，并取得国网招标天资。跟着今年商务分晋升前提成熟，估量今年公司组合电器和成套设备zai国网招标中可完成放量。系统外市场di斥diye将晋升其需求。
盈利展望与估值
不思考转增及并购影响，自己们估量2014年-2016年EPS分袂为0.81、1.13和1.58元，当前股价对应PE分袂为22.51倍、16.03倍和11.50倍，思考到公司di高发展性，维持增持评级。
风险提醒：国网中标不达预期风险、系统外市场斥di不力风险
森源电气：传统营业坚持优势，光伏点燃新一轮增添
森源电气002358
钻研机构：广发证券分解师：韩玲，王昊撰写ri期：2014-05-05
光伏规模取得打破，期待新能源营业持久高速增添今年4月公司zai光伏规模取得打破，200MW光伏电站项目获批，并签定600MW框架和谈。自己们估量兰考第一期200MW项目you望zai今年完成树立，残剩zai手和谈将保证未来3年光伏电站营业di高速增添。公司电站自配套比例较高，具备成本优势，若采用EPC营业体例盈利水平将高于行业10%摆布di均值。加之风光储LED路灯产物di顺遂睁开，未来新能源营业将成为公司下一ge主力板块，带来很高di业绩弹性。
电能质量产物坚持手艺争先，充电站带来复杂潜zai市场森源电气（002358）zai国内APF市场据you绝对优势，近三年APF产物复合增速达105%，公司申报TWLB项目ye已取得发改委津贴。未来公司you望仰仗手艺实力、定制研发切入轨道交通di宽广市场。同时，新能源汽车配套充换电站di树立未来两年将带来新di市场，为公司APF产物带来新di应用需求。
成套设备继续坚持招标优势，与中信国安（000839）协作树立渠道公司shi成套设备di龙头企业之一，2011-2013产物销量平均增速zai30%以上。曩昔一年公司zai招标市场继续坚持优势，高于平均中标份额约1.3ge百分点。2014岁首森源电气与中信国安集团告竣计谋协作和谈，公司you望仰仗助国安拓展发卖渠道，为成套设备带来新di增添动力。
盈利展望与投资评级
自己们且则维持原先di盈利展望，依据后续电站进度跟踪当令上调。自己们估量公司2014~2016年三年diEPS分袂为1.15、1.83和2.70元，鉴于公司新能源营业di持续高速睁开，合理价值为35元，维持买入评级。
风险提醒
光伏电站树立进度低于预期di风险，电动车市场睁开不达预期风险。
特锐德2014年一季报点评：业绩继续向好，看好全年睁开
特锐德300001
钻研机构：世纪证券分解师：郭江龙撰写ri期：2014-04-24
业绩高增添：2014年一季度，公司完成破产收入3.18亿元，同比增添85%；完成破产利润3994万元，同比增添67%；完成归母净利润3348万元，同比增添80%，落于业绩预告区间di上段。
营收增添好于预期。一季度，公司营收同频年夜幅增添85%，得益于订单奉求增添及并表规模扩展：(1)2013年公司订单同比增添61%，期末结余zai手订单高达7.9亿元，一季度公司订单继续坚持高增添、交货量同比显著增添，促母公司一季度营收增添1.01亿元，同比增添74%；(2)一季度新增山西晋能电力、特瑞德电气(青岛)两公司并表，进献新增营收3888.1万元。
综合毛利率企稳。一季度，公司完成发卖毛利率29.06%，同比下滑3.73ge百分点；环比13Q4增添4.37ge百分点，终le去年下半年快速下滑di趋向；根基持平于去年全年di综合毛利率。同比下滑源于电力行业和铁路行业去年毛利率快速下滑(行业竞争及公司拓展市场所致)；环比增添估量得益于产物结构调整及公司成本费用节制增强。估量公司今年综合毛利率you望坚持zai28%以上。
费用方面，受益于收入规模di快速晋升，时代费用率同比显著下降1.72ge百分点，环比根基持平。
盈利展望与评级：公司2014年目de完成新增订单21亿元，同比增添27.5%。zai主业强势睁开、统筹外延收购di精采睁开趋向下，估量公司今年业绩还将坚持较高增添。zai不思考可能di收购di状况下，估量公司2014-2015年EPS分袂为：0.81元、1.07元，对应于4月22ri收盘价，PE分袂为：30倍、22倍。鉴于公司di发展性及业绩超预期di可能性，维持公司买入评级。
风险提醒：下流规模拓展风险；毛利率继续下滑风险；收购子公司业绩低于预期风险；创业板系统性风险；其他。
骆驼股份：汽车启动铅酸电池龙头
骆驼股份601311
钻研机构：世纪证券分解师：周宠撰写ri期：2014-05-27
骆驼股份（601311）shi自己国车用铅酸蓄电池规模di龙头企业。公司成立于1994年，产物首要用于汽车启动、电动道路车辆牵引、电动助力车动力等方面。公司今朝产销规模国内第二，仅次于风帆股份（600482），但利润规模排名第一。
曩昔四年，主营收入年均增添率26%，净利润年均增添率34%。2010年-2013年，公司主破产务收入分袂为26.3亿、30.7亿、39.7亿和46.2亿，年均复合增速约26%；净利润分袂为2.6亿、3.8亿、4.2亿和5.3亿，年均增速34%。公司近些年di快速增添与汽车行业需求di增添以及国家对电解铅行业di打点清算招致di行业集中度前进you关。
铅酸电池行业di增添来历于汽车销量+保you量，估量未来行业增添率zai15%摆布。铅酸蓄电池shi汽车运用中di破耗品，当然汽车销量增速you可能下滑，但保you量di不时增添，将使铅酸电池di需求年增添15%摆布。
未来两三年公司产能将接近翻倍。今朝公司产能1700万KVAH，其中，骆驼襄阳1000万KVAH，骆驼华中400万KVAH，骆驼华南200万KVAH，骆驼海峡70万KVAH。估量2014年年尾产能抵达2200万KVAH，不包含拟收购di扬州阿波罗公司(200万KVAH摆布)，2016年最终抵达3100万KVAH。
未来两三年存zai毛利率上升di预期。公司zai2013年经由le公共di认证，高端配套渠道进一步拓宽，高毛利率产物AGM启停电池销量将不时增添，毛利率将you所晋升。
盈利与估值。自己们对公司2014-2016年di周全摊薄EPS展望为0.80元、1.03元和1.27元，平均增添率为26%。思考到估值水平偏低、公司zai汽车铅酸电池di龙头位置、锂电概念以及未来行业集中度di进一步集中将you利于龙头企业di预期，自己们初度授与买入评级。
风险峻素。铅价上涨；铅酸电池竞争加剧招致盈利才干下滑。
晶盛机电：主业需求you望持续清醒，蓝宝石规划顺遂推进
晶盛机电300316
钻研机构：长江证券分解师：邬博华撰写ri期：2014-04-24
工作描绘
晶盛机电（300316）发布2013年年报，陈述期内完成收入1.75亿元，同比下降65.17%；完成归属母公司净利润4339万元，同比下降75.01%；EPS为0.16元；其中，4季度完成破产收入2221万元，同比下降76.45%；完成归属母公司净利润821万元，同比下降63.51%；4季度EPS为0.03元，3季度为0.03元。
公司同时发布1季报，陈述期完成收入6604万元，同比增添4.56%；完成归属母公司净利润1572万元；同比下降14.67%；1季度EPS为0.06元。
工作评论
下流需求低迷影响全年收入规模，净利润同比下滑75%。2013年光伏行业清醒初期，下流企业扩产动力不足，设备需求持续低迷，公司产销量较着下降，其中单晶发展炉发卖81台同比下降69.32%；多晶铸锭炉发卖13台同比下降68.29%。销量下降招致收入下降65.17%，zai费用相对刚性di状况下，净利润同比下滑75%。陈述期内公司深化与重点客户协作，对第一年夜客户内蒙古中环完成发卖收入1.11亿元，同比仅下降14.5%，收入占比上升至63.21%。
1季度订单清醒迹象较着，盈利环比增添91.45%。跟着下流景气宇持续晋升，公司订单状况慢慢好转，一季度完成同比增添，且客户对设备验收配合度亦慢慢上升。陈述期内公司签定两项多晶炉严重合同，收入合计达1.79亿元，已超越2013年整体收入规模。从财政数据来看，1季度收入同比增添4.56%，环比增添197.31%，净利润同比下降14.67%，降幅较着下降，环比则增91.45%，均考证公司景气清醒di趋向。
区熔炉研制已获打破，静待年夜单带动业绩增添。2013年公司胜利研制直拉区熔单晶炉，拉晶速度较传统设备前进30%，晶棒成本下降40%以上。公司区熔炉潜zai订单首要为中环股份（002129）募投项目，今朝中环股份增发已获证监会发审委核准，后期项目本色推进带来di年夜订单将带动公司区熔炉业绩快速释放。
蓝宝石项目本色推进，下半年将慢慢进献业绩。公司蓝宝石晶体发展炉研制胜利，35KG、65KG已具备量产水平。思考到设备与手艺联系关系性，公司打算自身消费，今朝已完成与中环股份合伙di年产2500万mm蓝宝石晶棒项目出资，一期100台蓝宝石炉项目估量下半年投产，shi后期业绩主要增量之一。
维持引荐评级。自己们估量公司2014-2016年EPS分袂为0.36、0.65、0.99元，对应PE为68、38、25倍，维持引荐评级。
北京科锐：市占率显著增添，毛利率逐季晋升
北京科锐002350
钻研机构：海通证券分解师：牛品，房青撰写ri期：2014-04-21
工作：
2013年营收同比下降11.63%，净利润同比下降25.2%。2013年，公司完成破产收入9.93亿元，同比下降11.63%；归属母公司净利润6145.10万元，同比下降25.2%。稀释每股收益0.28元。新增合同11.4亿元，同比降15.56%。公司拟每10股派0.6元(含税)。
公司发布2014年一季报：2014年第一季度，公司完成破产收入1.94亿元，同比增30.47%；归属母公司净利润180.56万元，同比增294.45%。2014年1-6月归属母公司净利润增速区间：10%-40%。
公司同时通知布告：拟运用超募资金8650万元收购北京博实旺业100%股权，间接取得博实旺业所具youdi相关土di运用权及衡宇一切权。收购标di营业为：消费、加工绝缘环网柜(中压气体)等。
点评：
2013年收入、净利润分歧水平下滑。2013年除箱变收入增添外，其他营业收入均呈现下滑，首要源于：(1)国网配电网投资下降，公司新增合同下降；(2)尚不具备执行前提di框架性和谈占比晋升。净利润降幅超越收入，首要原因为时代费率晋升3.02ge百分点。
2014年第一季度收入、净利润快速增添。2014年第一季度公司收入快速增添，源于具备执行前提di合同增添。净利润高速增添源于：(1)时代费率同比降2.03ge百分点，其中打点费率同比降2.58ge百分点。(2)因为递延所得税费用削减，you用所得税率同比降34.37ge百分点。
2013年毛利率逐季前进。2013年公司综合毛利率29.48%，同比增添1.21ge百分点，毛利率逐季前进，首要源于两方面启事：(1)原资料采购成本下降，部门主产物毛利率上升；(2)发卖结构转变-毛利率较高di自动化产物发卖比重同比增添5.52ge百分点；毛利率较低di柱上开关产物和永磁机构真空开关设备产物发卖比重同比分袂下降6.99ge百分点和3.57ge百分点。2014Q1公司毛利率同比晋升0.88ge百分点、环比下降1.95ge百分点，自己们觉得主若shi交货产物结构转变所致。
2013年打点费率年夜幅晋升，2014Q1打点费用率同比下降。2013年公司时代费率21.37%，同比增3.02ge百分点。其中打点、发卖费率同比增2.27、0.98ge百分点。打点费率年夜幅增添源于收入下滑状况下，打点费用同比增16.42%，其中研发费用同比增31.91%。2014Q1公司时代费用率为23.44%，同比下降2.03ge百分点，首要启事shi三项费用总额增添速度低于破产收入增添速度。
细分产物看：
箱变收入不变增添，毛利率年夜幅晋升。2013年，公司箱变收入3.34亿元，同比增17.34%；毛利率23.6%，同比增5.21ge百分点。毛利率年夜幅晋升源于：(1)原资料价钱降低；(2)加年夜手艺改良、后向水平晋升，进而降低成本。
环网柜收入、毛利率下滑较着。2013年，公司环网柜收入2.73亿元，同比降12.53%；毛利率28.49%，同比降4.96ge百分点。收入di下滑源于和谈招标量下滑，毛利率下降源于：(1)国网集采售价降低；(2)产量降低，单元成本上升。
其他营业收入下滑幅度较年夜。2013年，公司其他营业收入下滑幅度较年夜。其中，永磁机构真空开关收入9623.15万元，同比降34.8%；毛利率13.26%，同比降10ge百分点，首要启事shi产量降低招致单元成本上升。柱上开关收入9394.37万元，同比降48.62%；毛利率柱上开关同比增4ge百分点，主若shi资料采购成本降低所致。短处指示器收入4844.07万元，同比降38.38%；毛利率51.61%，同比降8.34ge百分点，首要系本期售价降低所致。
未来预判。(1)依据国家电网、南方电网规划，估量2014年配电网投资1614亿元，同比增添100%。其中，国家电网配电网投资1580亿元，同比增添80%。估量公司订单将随从追随行业同比高增添。(2)公司市占率显著晋升。2013年公司新市场斥di取得打破，新签合同年夜幅晋升，市占率由5.3%晋升至17.8%。未来配网刷新将以智能化为主，公司为智能配电设备优势企业之一，估量市场份额you再晋升可能。
盈利展望与投资倡议。估量公司2014-2016年净利润分袂同比增添46.25%、23.07%、23.92%，每股收益分袂抵达0.41元、0.51元、0.63元，略高于公司di盈利指引，首要启事zai于自己们觉得2014年配电网行业投资将呈现年夜幅度反弹。思考到行业根基面爆发反转，给以公司2014年25-30倍市盈率，合理估值为10.25-12.30元，维持公司增持di投资评级。
首要不必定要素。市场竞争加剧毛利率下滑，配电网投资不达预期。
许继电气：收入增速将较着改善，业绩高增添持续
许继电气000400
钻研机构：群益证券(喷香港)分解师：赖燊生撰写ri期：2014-05-07
公司今ri发布H1业绩预告，H1净利润2.72~3.09亿元(YOY+50~70%)，契合预期。公司业绩年夜幅增添，一方面shi陈述期内公司实施le严重资产重组，自2014年2月1ri，公司对许继柔性输电分公司及许继电源财政资料中止合幷；另一方面，公司营业规模持续扩展，破产收入稳步增添，从而带动利润di增添，晋升公司整体业绩。
近期受某些风闻影响，公司股价呈现下挫，自己们觉得风闻不具真实性，看好公司zai行业高景气下di精采睁开前景。估量公司14、15年分袂完成收入87.29亿元(YOY+22.0%)、109.11亿元(YOY+25.0%)，分袂完成净利润11.70亿元(YOY+45.0%)、15.34亿元(YOY+31.1%)，EPS1.74、2.28元，当前股价对应14、15年动态PE16X、12X，具you十分好di设置装备摆设机缘，维持买入倡议，目de价40.0元(对应2015年动态PE18X)。
直流特高压、配电自动化及新能源车充换电三轮驱动未来增添：近年来zai国网整合下，公司仰仗自身手艺才干立异，整合行销系统降低费用气象下，进入业绩di释放期。未来业绩将呈现以直流特高压、配电自动化为中心，新能源汽车充换电营业为填补di睁开名目。
H1增添收入增速将较着改善，估量H1营收增速20%以上：公司业绩年夜幅增添，shi公司营业规模持续扩展，破产收入稳步增添di功效(2月份新幷表公司利润进献将首要体往常H2)。跟着订单di增添，市场关切di公司收入增速问题ye会you较着改善，估量H1公司营收增速将达20%以上。
配网体味最深化企业，业绩主要增添极：国网第一批配电配电自动化库存和谈招标功效曾经发布，公司中标状况精采(主站中标7ge，估量金额0.8亿元，市场份额30.0%；终端中标2000多套，市场份额10%，两项份额均shi集招轨则下最高份额)。国网集中招标量较小，但招标启动you利于全国省网招标di启动(占总招标量70%)。公司子公司珠海许继shi国内对配电自动化体味最深化di企业，现场阅历丰厚；许昌许继德理施尔shi配网开关柜等支柱企业，配网一、二次成套shi未来配网树立睁开标de目de，公司you望持续取得好功效，成为支撑业绩di主要一极。估量今年配网(开关+自动化)订单能抵达30~35亿元摆布，同比增添20~30%。
直流输电营业估量新增订单近40亿元，保证le未来两年业绩：直流特高压规模，13年国网获批招标受不成控要素影响没you如期招标，去年仅取得南网及部门高压直流专案合同(约8亿元)，今年将激进估量you三到四条招标，估量订单you望抵达30~40亿元di规模。
新能源汽车充换电竞争优势凸起，将成新di业绩驱动力：zai国网组织di第一次招标，公司取得订单5500万(以换电为主)。公司换电手艺节制di十分凸起，考量中标di一些单元还要向许继采购设备(换电机械人（300024）与充电模组等)估量公司实践订单能抵达8000-9000万元，成为此次招标最年夜赢家，彰显公司竞争实力。未来跟着新能源汽车di睁开，充换电站设备营业将成为新di业绩驱动力。
全年订单规划告竣概率高，可持续增添：公司估量全年完成订单135~140亿元，同比增添3成，预期全年净利润超四成。截止4月末，公司订单估量zai30亿摆布，公司三年夜营业都进入招标期，全年订单完成概率年夜，对业绩增添you保证。
盈利展望：估量公司14、15年分袂完成净利润11.70亿元(YOY+45.0%)、15.34亿元(YOY+31.1%)，EPS1.74、2.28元，当前股价对应14、15年动态PE16X、12X，维持买入倡议，目de价40元(2015年动态PE18X)
东华软件：行业龙头开创聪慧城市运营体例先河
东华软件002065
钻研机构：安信证券分解师：胡又文撰写ri期：2014-05-28
工作：公司通知布告与衢州市签定《衢州市人平易近政府与东华软件（002065）股份you限公司投资和谈》，并发布le和谈细节，除le政府给以di税收、土di撑持外，多项合同内容对公司及聪慧城市行业具you深远di意义。
点评：
与衢州市政府组成股权协作关系。公司与衢州市政府受权di投资公司成立东华聪慧城阛阓团，第一期政府出资1500万元，双方经由股权关系树立深度协作。远期目de则shi慢慢引入全球计谋投资火伴，合伙公司力争zai五年内上市。
拟定le年夜白营收目de且政府给以订单承诺，锁定未来业绩发展。合伙公司司di目deshi昔时完成0.5亿营收，三年内完成年收入5亿元及五年内完成营收10亿元di目de。此外，衢州市政承诺zai不违反政府采购di相关律例前提下，优先选择公司作为当di聪慧城市、云计较相关信息化项目配套供给商，估量3年内抵达软件合同额累计不低于钱2000万元或系统集成合同额不低于1亿元。
根究聪慧城市树立运营体例，开创行业先河。东华聪慧城阛阓团将以树立运营体例(BO体例)搭建运营衢州云平台，包含医疗云区域运营中心、企业打点云运营中心、电子政务云运营中心等，向政府、卫朝气构、企业和市平易近供给云计较体例下di信息系统解决打算。该项方针de目de年夜白且具youlele处所式，you望成为公司云效劳营业di严重打破。
盈利展望与投资倡议：公司正式签下聪慧城市第一ge具you本色性内容di运营项目，意义深远：公布揭晓其真正初步完成营业体例进级，同时向市场展示le聪慧城市未来di睁开标de目de。行业龙头再次引领le行业di未来睁开趋向。自己们果断看好公司内生外延di睁开计谋，zai聪慧城市树立年夜潮中前景宽广。估量2014-2015年EPS分袂为1.52元和2.06元，维持买入-A评级，6ge月目de价60元。
风险提醒：投资和谈di签定仅代表双方di协作意愿和协作前提di框架性约
积成电子2013年报点评：双轮驱动未来业绩稳步增添
积成电子002339
钻研机构：宏源证券分解师：王凤华撰写ri期：2014-03-31
电力自动化营业增速放缓。受配电网投资树立进度放缓以及变电站自动化产物招标轨则转变di影响，公司电力自动化营业增添速度放缓，全年签定合同额9.3亿元，同比增添6.8%；毛利率32.5%，比12年下降0.6ge百分点。从产物结构看，用电信息采集终端、调剂自动化主站以及智能变电站产物继续增添，发电厂自动化收入下降81.25%。
公用事业自动化营业继续坚持较快增添。公司公用事业自动化营业全年签定合同额打破2亿元，同比增添33%。毛利率39.97%，比12年削减1.56ge百分点。光电直读水表di种类zai国内最齐全，继续处于直读抄表行业di争先位置。智能燃气自动化系统胜利进入昆仑燃气、华润燃气区域市场。水务信息化营业以上海为依据di，拓展le长三角、珠三角和成渝等市场。
时代费用率略you上升。公司13年发卖费用率、打点费用率、财政费用率分袂为7.97%、15.56%、-0.02%，比去年变换-0.57、1.88和-0.17ge百分点，时代费用率23.51%，同比增添1.14ge百分点。
电力自动化和公用事业自动化营业依然you齐头并进di睁开空间。配电网因为zai降低配网线损率、前进智能化水平、改善供电质量、优化电网综合能效等方面di凸起浸染，ri益遭到政策注重，并慢慢带来年夜量投资机缘。城镇化树立和聪慧城市树立都将持续推进公用事业营业睁开，后续you望坚持高增速。
盈利展望与估值。估量公司2014、2015年diEPS为0.4、0.5，对理当前股价PE为24X、20X，下调至增持评级。
中国西电：2014年一季报靓丽、全年高增添可期
中国西电601179
钻研机构：国泰君安证券分解师：刘俊廷，刘骁，谷琦彬撰写ri期：2014-04-11
维持增持评级及5.0元目de价。特高压周全启动+GE深度协作促使公司困境反转，维持2014-2015年净利润展望分袂为6.10亿元、10.5亿元，对应2014-2015年摊薄每股收益分袂为0.12元、0.21元。
2014年4月10ri晚公司发布业绩预增通知布告：2014年第一季度完成归属于上市公司股东di净利润1.03亿元，与上年同期对比将增添188%摆布。
一季度业绩契合预期，全年高增添可期。一方面2014年特高压直流及网内交流审批将周全启动且可持续，公司shi特高压交、直流设备di龙头企业，zai峰值年特高压收入you望破百亿元，加上与GE深度协作促使公司出口营业年夜幅增添，另一方面公司推进手艺降本晋升主营产物毛利率、打点改善节制成本默示为费用率进一步降低，合理应用营余资金you用前进资金收益率。
新疆打算2020年前建成8条特高压外送通进一步考证zai年夜能源基di计谋实施di布景下，年夜规模跨区保送电名目必将组成。据中研网2014年4月10ri讯：新疆电力设计院完成le《新疆电源树立规划(2014~2020年)》di修编工作，打算到2020年，新疆将规划建成6条特高压直流和2条交流外送通道，这些外送电di起点首要漫衍zai哈密、准东和伊犁煤电基di。
风险提醒：特高压审批进度不达预期。
经纬电材半年报点评：业绩高增添兑现
类别：公司钻研机构：渤海证券股份you限公司钻研员：伊晓奕ri期：2013-08-09
上半年业绩高增添兑现
公司发布半年报，13年上半年完成破产收入2.23亿元，同比增添53.26%，归属于上市公司股东di净利润0.18亿元，同比增添32.31%，根基每股收益0.11元/股。
换位铝导线坚持强势
公司上半年为哈密-郑州、溪洛渡-浙西两条特高压直流线路供给换位铝导线产物，销量持续增添，zai该规模坚持绝对di龙头位置，溢价才干强，毛利率较去年同期增添le4.58%。此外公司承担le±1100千伏换流变压器用电磁线研制项目di研制工作，shi国家电网该项目组独一从事电磁线研发、消费di企业。
换位铜导线快速增添
公司打造di高电压品级换位铜导线、铜组合线，继去年zai特高压换流变胜利应用后，今年又与天威保变、特变电工（600089）签定le哈密--郑州di±800KV特高压直流换流变6台。换位铜导线定位高端，竞争企业较少，应用规模较铝导线愈加宽广，交流线路di订单斥di将带动营收快速增添。
优化产物结构毛利率不变
公司上半年综合毛利率16.68%，与去年同期根基持平。陈述期毛利率相对较低di铜芯电磁线占比前进，跟着这一趋向持续，未来公司整体毛利率存不才行可能，但换位铜导线di市场宽广，对公司营收di带动浸染强，此外跟着市场口碑慢慢树立，换位铜导线毛利率you望晋升。
盈利展望与投资倡议
特高压每年1-2条交流，2-3条直流di审批进度将为公司业绩供给将you力保证，新产物换位铜导线市场空间慢慢掀开，换位铝导线坚持强势，公司于上半年实施股权鼓舞打算，释放业绩意愿激烈。估量13-15年EPS为0.23、0.35、0.61元/股，维持引荐评级。
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